«Черкизово» анализ отчета за 4-й кв. 2019 года МСФО.

Комментарий Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:

«В 2019 году наша бизнес-модель диверсифицированной и вертикально интегрированной компании продемонстрировала свою устойчивость, несмотря на то, что во второй половине года началось снижение цен на свинину, негативно отразившееся на рентабельности сегментов свиноводства и мясопереработки.

В сегменте птицеводство нам удалось добиться роста EBITDA на значительные 50%, чему способствовала успешная интеграция ряда активов, которые мы приобрели в конце 2018 года. Их совокупные результаты превзошли наши ожидания. Более того, мы предполагаем, что ряд мер по повышению эффективности позволит дополнительно улучшить рентабельность данных активов.

Мы продолжили развивать партнерские отношения с ведущими федеральными сетями, расширили сеть дистрибуции и значительно увеличили продажи в каналах HoReCa и экспорт. В производстве свинины мы фокусируемся на сохранении низкого уровня себестоимости, качестве, и соблюдении строгих мер контроля биобезопасности.

В мясоперерабатывающем сегменте мы были сосредоточены на изменениях, направленных на увеличение доли рынка и повышение лояльности потребителей. Основные маркетинговые усилия были связаны с ребрендингом одного из ключевых наших брендов «Черкизово» в конце 2019 года, быстрым запуском новых продуктов и расширением географии продаж.

Несмотря на плохие погодные условия в отдельных регионах присутствия Компании в сегменте растениеводство мы существенно увеличили валовый урожай, в основном из-за роста урожайности большинства возделываемых культур».

Основные корпоративные события за 2019 год

 В мае Группа стала одним из лауреатов конкурса «Лучшие социальные проекты России 2019», ежегодного мероприятия, целью которого является поддержка общественных инициатив и создание условий для устойчивого развития.

 В сентябре Группа провела масштабный ребрендинг своей флагманской марки «Черкизово». Изменения, коснувшиеся как внешнего вида продукции, так и ее внутреннего содержания, призваны подчеркнуть заботу Компании о потребителе и ее стремление обеспечить стабильно высокое качество.

 В октябре Компания объявила о расширении производства на совместном предприятии «Тамбовская индейка», специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки под брендом «Пава-Пава». Реализация проекта, инвестиции в который оцениваются на уровне 4 млрд рублей, позволит с 2021 года увеличить объемы производства мяса индейки на 50%, до 82 тыс. тонн в год. Ожидается, что финансирование проекта будет осуществляться из собственных средств Компании и ее партнера Grupo Corporativo Fuertes, а также из заемных средств, предоставленных третьей стороной без права регресса к Компании.

В октябре Группа «Черкизово» приобрела 100% акций ЗАО «Ровеньский бройлер», производителя инкубационных яиц, на сумму 1,7 млрд рублей. Мощность площадок, расположенных в Белгородской области рядом с другими производственными объектами Группы, оценивается в 80 млн яиц/год. Эта сделка позволит Группе полностью обеспечить себя инкубационными яйцами, закрыв потребность в них, возникшую после приобретения ряда активов в 2018 году.

 В ноябре Группа разместила облигации на сумму 10 млрд рублей сроком на три с половиной года под 7,5% годовых, что стало первым шагом на пути к увеличению сроков погашения долговых обязательств.

 За год Компания запустила пять площадок отъема-откорма, увеличив объем производства свинины до планового уровня, составляющего 300 тыс. тонн живого веса в год.

Выручка и операционная прибыль

Выручка увеличилась на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 120,1 млрд рублей. Росту выручки способствовало повышение объемов реализации во всех сегментах, благодаря органическому росту, приобретению новых активов и улучшению ценовой конъюнктуры на рынке продуктов из мяса птицы. Негативное влияние на показатель выручки оказывала отрицательная динамика цен на свинину на внутреннем рынке.

Опер.прибыль -34% в 2019 году из-за отрицательной переоценки био активов, урожая и роста расходов на сырье

 

 

Развернуть
 Анализ отчета доступен только подписчикам:

-активы Черкизово;

-Ebitda, чистая прибыль, чистый долг и FCF Черкизово;

-долговая нагрузка (динамика Долг/Ebitda) Черкизово;

-прогноз дивидендов Черкизово;

-текущие мультипликаторы (сравнение с другими компаниями сектора) и исторические мультипликаторы Черкизово;

-определение целевой цены акций Черкизово по стоимости чистых активов и по средним отраслевым мультипликаторам;

-целесообразность добавления Черкизово в портфель.

Приобретая подписку, вы также получаете доступ к ежемесячным обзорам с наиболее перспективными компаниями (для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля), к ежеквартальной отраслевой аналитике и карточкам компаний.

Для авторизации (регистрации) перейдите по ссылке.

Другие материалы по данной теме

Добавить комментарий

Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
Генерация пароля