Пик инвестпрограммы пройден и драйверами роста остаются только цены на удобрения и курс валюты.

ФосАгро планирует к 2025 году нарастить производство удобрений и кормовых фосфатов, отличающихся экологической безопасностью и высоким качеством, — до 11,5 млн тонн с 9 млн тонн в 2018 г.

Прогноз Фосагаро по выпуску удобрений на 2019 год — 9,4 млн тонн.

Объем производства

Без особых изменений

Фосфоросодержащие +1,2%. 

Азотные +1,2%.

Апатитовый концентрат +5%.

Объем продаж

В целом 1-й квартал позитивный

Фосфоросодержащие +10%

Азотные -7,5%

Апатитовый концентрат +17,3%

«ФосАгро» уверенно начала год ростом продаж в сегменте фосфорсодержащих удобрений на 10% в годовом исчислении в основном благодаря высокой активности на рынках и реализации запасов удобрений. Накопление запасов продукции в четвертом квартале 2018 года обусловлено ослаблением спроса на удобрения в Европе в виду аномальных погодных условий в этом регионе. Тем не менее, благодаря гибкой политике продаж «ФосАгро» смогла перенаправить торговые потоки на рынки, дающие наилучшие цены. Мировой рынок удобрений на данный момент относительно сбалансирован, поэтому мы с уверенностью можем подтвердить прогноз по выпуску удобрений на 2019 год в объеме 9,4 млн тонн.

Продажи удобрений в первом квартале 2019 года выросли на 5% в годовом исчислении в основном благодаря реализации запасов, накопленных в последние месяцы 2018 года, и относительно высокому спросу на фосфорсодержащую продукцию. Восстановление сезонного спроса и развитая собственная сбытовая сеть, в составе которой имеется 7 торговых офисов на территории Европы, позволила сохранить объем поставок фосфорной продукции на прежнем уровне и нарастить продажи карбамида на 70%. Наибольший рост был отмечен в Северной Америке, на территории которой продажи фосфорных удобрений увеличились на 25% на фоне ожиданий устойчивого спроса со стороны сельхозпроизводителей. Поставки фосфорсодержащих удобрений в Латинскую Америку выросли на 10% относительно прошлого года. В России продажи фосфорсодержащей продукции увеличились на 14%, поскольку местные фермеры начали подготовку к сезону до наступления высокого сезона на экспортных рынках. В то же время продажи аммиачной селитры снизились на 32% в первом квартале, что связано с ранним началом высокого сезона на российском рынке, нашем главном рынке сбыта для данного продукта, в четвертом квартале 2018 года.

Как и предполагалось, цены на фосфорсодержащие удобрения на протяжении 1 квартала постепенно снижались, оставшись, тем не менее, на уровне аналогичного периода прошлого года, что вызвало снижение цен на сырье.

В перспективе 2 квартала 2019 года, ожидается сохранение давления на цены фосфорных удобрений ввиду избыточного предложения на рынке США в результате сильнейших наводнений в марте.

Под влиянием этого фактора и вкупе с сильной рупией, Индия стала наращивать импорт DAP в конце первого квартала 2019 г.  На протяжении следующих нескольких месяцев восстановление сезонного спроса в Латинской Америке и, особенно в Бразилии будет выступать основным фактором, поддерживающим рынок.

В среднесрочной перспективе негативным фактором по-прежнему остается увеличение загрузки новых мощностей в Саудовской Аравии и Марокко». 

Компания оценена справедливо