Советы начинающему инвестору

Как контролировать риски при формировании портфеля акций

Если вы не торгуете на заемные средства, нужно очень постараться, чтобы потерять капитал на фондовом рынке. Если вы не покупаете акции одного эмитента на все деньги, а покупаете акции компаний из разных отраслей, диверсифицируя свой портфель, то потерять становится еще сложнее. Если вы не покупаете перекупленные акции, то у вас не будет очень сильных падений стоимости портфеля при коррекции рынка. Риск можно также уменьшить, если держать часть капитала в облигациях и формировать портфель из акций компаний, стабильно платящих дивиденды. Все этит факторы снижают риск инвестирования до минимума.

И наоборот, для того чтобы увеличить доходность и риск, нужно покупать акции с кредитным плечом(т.е. на заемные средства брокера), вкладывать все деньги в одного эмитента, покупать дорогие стремительно растущие акции. В этом случае можно заработать и 100%, и даже 500%. В течение какого времени? Здесь как повезет, можно удачно войти в фазу начала роста и долго наблюдать, как растет стоимость портфеля или захватить только часть восходящего тренда, но все-равно исход будет одинаков. Если вовремя не закрыть прибыльную позицию, то скорее всего вы потеряете свои деньги. Причиной этому может быть обстоятельство, предсказать которое практически невозможно, например, мировой финансовый кризис 2008 года или просто у купленной вами компании плохо пойдут дела или негативный новостной фон, приведет к сильному падению цены акций, купленных с большим кредитным плечом.

 

Как распределить активы между акциями и облигациями

Начинающему долгосрочному инвестору я бы рекомендовал формировать портфель преимущественно из дивидендных акций и государственных облигаций, а в зависимости от значения индекса ММВБ определять, какой процент акций будет в портфеле. Такой подход позволяет не волноваться, упадет ли фондовый рынок в этом году или нет, поскольку вы все равно получите свои дивиденды и купоны по облигациям вне зависимости от колебаний рынка.

Чем ниже будет значение индекса ММВБ, тем больший % акций должно быть в портфеле. Если бы вы сформировали диверсифицированный портфель из дивидендных бумаг в период мирового финансового кризиса 2008 года, то сейчас бы помимо внушительного роста стоимости бумаг вы бы получали 30-50% годовых в виде дивидендов от стоимости вложенных денег.

Нельзя исключать колоссального падения фондового рынка, как это было в 2008 году, поэтому считаю, что в идеале именно этого момента и нужно ждать для формирования портфеля акций. Ниже на картинке белым шрифтом представлены условные уровни, определяющие сколько % акций должно быть в портфеле в зависимости от значения индекса ММВБ. За эталон было взято падения 2008 года — 75%. При таком падении нужно формировать портфель на 100% из акций.

Но есть и второй подход. Дело в том, что такого падения можно ждать очень долго и настолько сильного падения может и вовсе не быть. Более того, поскольку наблюдается тенденция снижения процентной ставки ЦБ РФ, это приведет к росту цен на дивидендные акции. Посмотрите на % всех коррекций российского рынка после мирового финансового кризиса на картинке ниже. Было 9 сильных коррекций со средним значением 20 %. Данная статистика свидетельствует о том, что любая коррекция в 20% — индикатор того, чтобы докупить акции.

Покупай ММВБ на просадке

Таким образом, инвестор сам должен решить, ждать ли сильного падения («черного лебедя») фондового рынка, чтобы купить акции по самым низким ценам или сформировать портфель из акций на любой из коррекций рынка в 20%. Второй вариант больше подойдет инвестору с большим горизонтом инвестирования (5-10 лет), поскольку вне зависимости от коррекций рынка в долгосрочной перспективе рынок вырастет, по крайне мере на размер инфляции. Первый же вариант подойдет инвестору, способному ждать подходящего момента, чтобы зайти в рынок по самым низким ценам и с самой максимальной отдачей. Самые большие деньги, как известно, делаются в период кризисов, когда все продают акции, а разумный инвестор наоборот наращивает свой портфель и за это, безусловно, будет вознагражден в будущем, когда рынок восстановится и продолжит рост.

 

Как правильно сформировать портфель акций

Я бы рекомендовал формировать портфель только по отраслевому принципу, то есть покупать 2-4 компании в каждой отрасли. Такой подход позволяет значительно снизить риски инвестирования. Давно доказано, что для разумной диверсификации не нужно покупать 100 компаний, достаточно 15-30.

Статистка также говорит о том, что превзойти индекс ММВБ крайне сложно и только 10% управляющих фондов обгоняют его в долгосрочной перспективе. Почему бы просто не сформировать портфель из бумаг, входящих в индекс ММВБ? Для этого нужно 1,5 млн рублей, к тому же сложно ребалансировать такой портфель, соблюдая пропорции всех эмитентов. Если купить ПИФ, отслеживающий ММВБ, то от той невысокой рыночной доходности, которую вы получите, необходимо вычесть комиссию управляющему ПИФом, и в итоге вы получите 7-9% годовых в долгосрочной перспективе. Согласитесь не самая большая доходность с учетом того, что примерно такой же доход можно получить, положив деньги на депозит или купив облигации федерального займа, причем с гораздо меньшими рисками. Как же превзойти индекс ММВБ? Для этого нужно:

  1. покупать недооцененные акции компаний, имеющие потенциал роста и платящие дивиденды (например, в цикличных компаниях цены на товары могут повторно вырасти; компания может погасить долг, продав долю в другой компании; государство может поднять тарифы, которые формируют выручку компании и т.д.);
  2. из этих компаний  составить портфель по отраслевому принципу диверсификации;
  3. докупать акции на всех коррекциях индекса ММВБ в 20% или ждать более серьезного падения рынка для покупки акций.

 

Почему инвестировать именно в российский фондовый рынок

Российский фондовый рынок  является одним из самых недооцененных в мире и поэтому имеет самый большой потенциал роста. На нем представлены системообразующие компаний c государственным участием, риск банкротства которых крайне низок. Есть прибыльные и дешевые компании, которые стабильно платят высокие дивиденды. Считаю, что этой неэффективностью можно и нужно пользоваться. Важно также учитывать, что российская экономика находится в цикле снижения процентных ставок, а это важный фактор роста капитализации компаний.

 

Или лучше инвестировать в недвижимость и сберегать деньги на депозитах

Ставка депозита в Сбербанке на момент написание статьи  4-5 % годовых, сдача квартиры в Московской области приносит 7-8% годовых от вложенного капитала, а в Москве еще меньше. Фондовый рынок позволяет зарабатывать гораздо больше при грамотном и разумном подходе.

 

Cоветы

Разумному долгосрочному инвестору, не гонящемуся за большой разовой прибыль, сопряженной с такими же высокими рисками, а рассчитывающему получать около 25% годовых, я бы рекомендовал следующее:

 

  1. определиться с горизонтом инвестирования, поскольку, чем больше этот срок, тем больше %  акций должен быть в портфеле;
  2. инвестировать только на свои средства и не пользоваться заемными средствами, поскольку обслуживание займов стоит дорого и увеличивает риски;
  3. покупать акции компаний из разных отраслей для диверсификации, что позволяет существенно снизить риски;
  4. покупать акции недооцененных компаний, имеющих потенциал роста в будущем (о драйверах роста буду писать дальше подробнее);
  5. часть портфеля держать в облигациях, чтобы можно было докупить акции перспективных компаний в период кризисов;
  6. хорошо обдумывать каждую покупку, не суетиться и не продавать акции, когда рынок падает.

 

Анисимов Илья

Поделиться

Другие материалы по данной теме

Добавить комментарий