Сбербанк отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

Активы Сбербанка продолжили увеличиваться

Собственный капитал без изменений 


Депозиты и кредиты Сбербанка выросли


Мультипликаторы P/E и P/BV Сбербанка

Компания продолжает дешеветь на фоне оттока зарубежных инвестиций в ожидании новых санкций против российских банков


Структура выручки Сбербанка  

Выручка от комиссий +29,2% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года

Выручка от процентов +5% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года

Темпы роста выручи от комиссий во 2 квартале 2018 к прошлому кварталу по-прежнему высокие 


Чистая прибыль +16% во 2 квартале к аналогичному периоду прошлого года


Итог

При норме выплат на дивиденды 35% прибыли МСФО уже есть 7 рублей на акцию за 1 полугодие 2018 года.

С учетом ежеквартального роста прибыли за 2018 года вполне может получиться 15 рублей на акции. По текущим цена это дает див.доходность 9,3% на «преф» и 8,1% на обычку. При этом на «префы» Мечела выходит примерно сопоставимая доходность, что, конечно, не нормально с точки зрения сопоставления рисков Сбербанка и Мечела.

Но могут заплатить и больше 35% прибыли МСФО за 2018 год.

Негативные ожидания рынка «самых страшных санкций», как правило, неоправданно преувеличены. И хотя акции и могут в моменте снизиться, фундаментально будут переоцениваться вслед за ростом чистой прибыли.

Думаю, сейчас неплохой момент для того, чтобы начать покупать, но, разумеется, небольшими частями капитала по мере временных дальнейших коррекций.


Подробнее смотри в карточке компании Сбербанк 

Поделиться

Другие материалы по данной теме

4 комментария

  • Алексей

    24.08.2018

    Илья, спасибо за статью! Кратко и по делу, впрочем, как и всегда. Так как я сам не бльшой эксперт, мягко говоря, вопрос к вам: из-за падения акций банка насколько может быть реальна ситуация, при которой заплатять меньше 35%? Насколько дивиденды «привязаны» к текущей стоимости или такой связи нет? Заранее спасибо, прошу прощения, если вопрос не очень умный))

    Ответ
  • Анисимов Илья

    24.08.2018

    Алексей, снижение котировок акций никак не влияет на размер дивидендов.
    Размер дивидендов влияет на цену акций.

    Ответ
    • Иван

      11.09.2018

      Илья, спасибо вам за труд, очень удачный сайт-блог, всегда сверяюсь с вами,
      для подтверждения трезвости своих мыслей.

      Ответ
      • Анисимов Илья

        11.09.2018

        Спасибо)

        Ответ

Добавить комментарий