Выручка «ФосАгро» за 3 квартал 2021 года выросла на 63,8% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 116,3 млрд рублей (1,6 млрд долларов США) на фоне высокого сезонного спроса на удобрения.

Выручка за 9 месяцев 2021 года выросла на 50,0% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 292,6 млрд рублей (4,0 млрд долларов). В основном данный рост был связан с восстановлением мировых цен на удобрения в течение года на фоне их высокой доступности для конечных потребителей и низкого уровня запасов на ключевых рынках.

Структура выручки

В 3 квартале 2021 года EBITDA компании увеличилась более чем в два раза по сравнению с 3 кварталом 2020 года и достигла 57,2 млрд рублей (779 млн долларов США). Модернизация производственных активов, повышение эффективности основных агрегатов и рост обеспеченности ключевыми ресурсами позволили получить рентабельность по EBITDA за квартал на уровне 49,2%.

В 3 квартале 2021 года свободный денежный поток компании составил 20,7 млрд рублей (283 млн долларов США) что превышает уровень прошлого года на 6,9%.

Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2021 года снизился на 33,6 млрд руб. по сравнению с концом 2020 года и составил 123,3 млрд рублей (1,7 млрд долларов США). Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец 3 квартала 2021 года снизилось до 0,82х.

Мультипликаторы

Комментируя финансовые результаты, генеральный директор, член Совета директоров ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:

«В начале я бы хотел поделиться очень важной для нас новостью – в третьем квартале 2021 года ФосАгро первой в России прошла оценку соответствия требованиям национального стандарта улучшенной продукции. Соответствующие сертификаты были выданы Череповецкому, Волховскому и Балаковскому производственным комплексам ФосАгро. Таким образом, вся продукция предприятий компании по производству минеральных удобрений прошла сертификацию на соответствие российскому национальному стандарту, вводящему самые жесткие в мире ограничения на содержание тяжелых металлов и мышьяка. Это подтверждает уникальную экоэффективность продукции ФосАгро, которая теперь сможет маркировать её национальным стандартом. Ранее такую возможность мы получили от Европейской комиссии, разрешившей использовать маркировку на удобрениях, соответствующих самым жестким требованиям в области регулирования кадмия в ЕС.

Кроме того, компания продолжает наращивать выпуск удобрений на своих производственных активах. В настоящий момент мы приближаемся к завершению строительства современного производственного комплекса на площадке в Волхове, мощность которого должна составить до одного миллиона тонн экоэффективных удобрений.

Я также рад сообщить об очередном успехе ФосАгро на рынках капитала: успешном закрытии сделки по размещению семилетних облигаций объемом 500 млн долларов США по ставке в 2,6% годовых. Это рекордно низкая ставка купона среди всех российских корпоративных выпусков в долларах с сопоставимым сроком обращения, что позволит компании снизить общую стоимость своего долгового портфеля.

Говоря о результатах деятельности группы за девять месяцев 2021 года я бы хотел отметить, что мы снова установили несколько исторических рекордов. Проведенная модернизация производственных агрегатов, повышение общей эффективности производств и рост уровня обеспеченности ключевым сырьем позволили нам увеличить выпуск фосфорной кислоты на 5% к уровню прошлого года, что позволило нарастить выпуск наиболее маржинальных марок удобрений, таких как DAP/MAP и NPK, на 9% и 7% соответственно.

Благоприятная конъюнктура на мировых рынках сельскохозяйственной продукции и удобрений в третьем квартале способствовала высокой генерации денежного потока и росту маржинальности бизнеса. Выручка по итогам квартала превысила 116 млрд рублей, увеличившись более чем в полтора раза, а EBITDA выросла более чем в два раза и составила рекордные за всю публичную историю компании 57,2 млрд рублей.

Рост прибыли компании в 2021 году обеспечил увеличение налоговых отчислений в бюджеты всех уровней. Так, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, налоговые отчисления во все бюджеты превысили 28 млрд рублей, причем в региональные бюджеты отчисления увеличились более чем в 3 раза, а в федеральный бюджет выросли почти в 6 раз. Мы уверены, что эти поступления будут способствовать развитию социальной сферы во всех регионах присутствия компании.

Высокая эффективность бизнеса, контролируемый объем капитальных вложений и грамотное управление оборотным капиталом позволили компании сгенерировать в третьем квартале свободный денежный поток более 20 млрд рублей.

Высокая маржинальность продаж обеспечила снижение чистого долга группы на конец квартала до 123 млрд рублей, а показатель Чистый долг/EBITDA при этом уменьшился до 0,83х, что по финансовой политике группы соответствует долгосрочному комфортному уровню.

Подводя итог вышесказанному, я бы хотел еще раз отметить, что высокие операционные и финансовые показатели деятельности компании, низкая долговая нагрузка и сбалансированная программа долгосрочного развития обеспечивают стабильную генерацию свободного денежного потока и позволяют справедливо распределять его между финансированием инвестиционных и социальных проектов компании и акционерами».

Ситуация на рынках в 3 квартале 2021 года

В начале 3 квартала 2021 года цены на фосфорные удобрения вновь обновили многолетние максимумы – до $700-720/т, FOB, Балтика на MAP, благодаря сохранению высоких цен на с/х продукцию и развитию сезонного спроса в Бразилии. Несмотря на последующую коррекцию мировых цен на зерновые и масличные культуры, рост экспорта из Китая и относительно низкий импортный спрос на удобрения со стороны Индии, мировые цены на фосфорные удобрения оставались на высоком уровне. В конце квартала сокращения производства и экспорта в США и угроза введения экспортных ограничений в Китае способствовали стабилизации цен и возобновлению повышательного тренда. Средний уровень цен на MAP в 3 квартале 2021 года составил $695/т, FOB, Балтика против $617/т, FOB, Балтика во 2 квартале 2021 года. Контрактные цены на поставки фосфорной кислоты в Индию в 3 квартале 2021 года были согласованы на уровне $1160/т 100% P2O5, CFR, Индия, что на $162/т выше цены 2 квартала 2021 года в соответствии с изменением конъюнктуры рынка фосфорных удобрений. Цены на фосфатное сырье (68-72% BPL) в течение 3 квартала 2021 года фиксировались в пределах $130-190/т, FOB, Марокко, против диапазона $85-155/т, FOB, Марокко, во 2 квартале 2021 года. Мировые цены на серу оставались относительно стабильными на ранее достигнутых высоких уровнях в пределах $180/т, FOB, Черное море/Балтика.

Цены на азотные удобрения росли под воздействием развития сезонного спроса на ключевых рынках Латинской Америки и, особенно, в Бразилии, а также в Индии и других странах Азии. Угроза введения экспортных ограничений со стороны Китая также способствовала сохранению высокого уровня цен. Средний уровень цен на прилированный карбамид в 3 квартале 2021 года составил $442/т, FOB, Балтика против $359/т, FOB, Балтика во втором квартале 2021 года.

Мировые цены на товарный аммиак продолжали расти вследствие восстановления спроса со стороны промышленного потребления и сохранения ограниченного экспорта со стороны крупных экспортеров Ближнего Востока, ЮВА и Америки из-за внеплановых остановок по техническим причинам. Средняя цена на товарный аммиак в 3 квартале 2021 года составила $578/т, FOB, Черное море, что на $114 или 25% выше среднего уровня цен во 2 квартале 2021 года.

На приоритетном российском рынке сезон внесения фосфорных удобрений под полевые работы завершился. В настоящее время наблюдается повышенный спрос на аммиачную селитру, в связи с чем российские производители в добровольном порядке продлили действие режима сдерживания цен на минеральные удобрения до 31 декабря текущего года и в приоритетном порядке обеспечивают возросшие потребности в азотных удобрениях на внутреннем рынке. Эта мера будет стимулировать подготовку к сезонным полевым работам и укрепит устойчивость российского сельского хозяйства, выполнение планов по урожаю, насыщению внутреннего рынка отечественным продовольствием с улучшенными характеристиками и экспорту продукции АПК.