Башнефть отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

Добыча нефти в 1 полугодии 2018 снизилась 


Чистый долг продолжил снижаться во 2 квартале 2018 года и составил 54,9 млрд.

Прибыль  +80% во 2 квартале 2018. 

Ebitda +40% во 2 квартале 2018. 

FCF +238% во 2 квартале 2018. 


Долговая нагрузка Башнефти продолжила снижаться 


Долгосрочные инвестиции (CAPEX) и свободный денежный поток (FCF)

FCF на акцию за 1 полугодие 2018 года: 362 рубля.


Мультипликаторы Башнефти самый низкий в отрасли


Дивиденды

Обычно компания платит около 1/2 прибыли МСФО.

За 2018 год уже накоплено 140 рублей на акцию при норме выплат 50% МСФО.

Напомню: «Власти республики рассчитывают на увеличенные дивиденды от компании по итогам 2018 года. «Еще в 2019 году будут усиленные дивиденды по результатам 2018 года», — сказал Хамитов, не уточнив суммы возможных поступлений.»


Итог 

Несмотря на снижение добычи, Башнефть демонстрирует отличные финансовые показатели за 1 полугодие 2018.

Учитывая большой FCF и ожидания главы Башкирской республики, Башнефть вполне может выплатить более 200 рублей на акцию за 2018 год.

Пока акциями владеет Башкирия риски снижения дивидендов ниже 150 рублей минимальны.

Поделиться

Другие материалы по данной теме

5 комментариев

  • Вячеслав

    10.08.2018

    Очень хороший вариант для дивидендного портфеля.

    Ответ
  • Ынвестор

    11.08.2018

    Все было бы замечательно, если бы не рубль. К сожалению тело капитала держать в рублях это не самая лучшая идея. Да, мы получим дивы в 10% годовых а рубль при этом обесценится на 20%. Акции конечно позволят сохранить хоть что-то, но все равно останутся злом. Но в любом случае, Илья, спасибо за качественный анализ российского рынка. Не ваша вина, что он является отражением умирающей сырьевой экономики.

    Ответ
    • Дмитрий

      13.08.2018

      Мне кажется, что у американцев на фондовом рынке тоже назревает глобальная проблема. Основная проблема в мышлении, а не в том, где вы находитесь: в Америке или России. Можно зарабатывать в России и терять деньги в Америке.

      Ответ
  • Шурик

    29.08.2018

    День добрый, Илья!
    Как я понял, Башнефть-пр должен быть у меня в портфеле. Только вот у меня есть вопросы: если я покупаю преф, то получаю больше див.доход, чем купив обычную бумагу.
    1. Тогда почему обычная акция стоит дороже? Неужели людям невыгодно покупать преф.
    2. Дивы будут только след.летом, стоит ли покупать эту акцию так задолго, если доход то получу только через год?! Не проще ли покупать акции металлургов (например, ММК, Север, НЛМК), так как по ним дивы будут еще в этом году.
    Извиняюсь, что задаю вопросы, просто я новичок, еще учусь(((

    Ответ
    • Анисимов Илья

      29.08.2018

      1. префы не дают права голоса на собрании акционеров и, как правило, стоят дешевле обычки (хотя и бывают исключения)
      2. по ним квартальные дивиденды, то есть сразу (условно говоря) вы не получите 10% годовых, а с поквартальной разбивкой. Металлургов можно добавить в портфель тоже.

      Ответ

Добавить комментарий