Башнефть отчет за 2017 год по МСФО (рост всех показателей даже без компенсации Системы)

Добыча нефти в 2017 году на уровне прошлого года

Башнефть добыча нефти за 2017 год

 

 

Выручка выросла 

Башнефть выручка за 2017 год

 

 

 

Без учета 100 млрд. компенсации от  Системы рост Ebitda все-равно имеется. 

Башнефть ebitda за 2017 год

 

 

 

Чистая прибыль не связна с операционной деятельностью компании (в нее включена компенсация Системы).

Чистый долг немного снизился. 

Башнефть прибыль за 2017 год

 

Мультипликаторы 

Буду считать без учета денег Системы:

EV/EBITDA — 3,5.

Net Debt/EBITDA — o,7.

 

 

Дивиденды

50% прибыли МСФО — это 480 рублей на акцию. Разумеется, деньги Системы не пойдут на дивиденды и итоговая сумма будет скорректирована.

Жду не менее 115 рублей летом 2018 года.

 

 

Итог

Башнефть наряду с Газпромнефтью остается одной из самых дешевых компаний сектора и может быть интересна стоимостных инвесторам.

Меня больше волнует денежный поток в виде дивидендов, так что жду объявления дивидендов за 2017 год на преф.

Поделиться

Другие материалы по данной теме

3 комментария

  • Вячеслав

    20.03.2018

    Башнефть хорошая компания, но фигура Сечина вносит свои коррективы.
    Хотя не смотря на непредсказуемого миноритария, держу Башнефть Преф 5% от портфеля. Спасибо за обзор.

    Ответ
    • Анисимов Илья

      20.03.2018

      Согласен. Я бы сам не держал префы, если бы дивы не пополняли бюджет Башкирии. Это некая страховка от Сечина.

      Ответ
  • артем

    20.03.2018

    Роснефть в долгах. неужели руководство роснефти откажется от вливаний в компанию в виде дивидендов. плюс передвинули выплату дивов на конец года чтобы сэкономить. Рассчитываю что выплаты будут скорее через спецдивиденды. заодно и акции сохранят свою привлекательность. летом увидим.

    Ответ

Добавить комментарий