ФСК отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

Небольшой рост в операционных показателях ФСК: 

 

 

 

Капитал увеличивается.

Долги занимают 32% активов. Отличный показатель. 


Общая выручка +15,7 % за 1 полугодие 2018 в основном за счет передачи электроэнергии. Выручка от передачи электроэнергии увеличилась благодаря росту доходов от компенсации потерь в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810, а также росту тарифов на 5,5% с 01.07.2017.

При этом очень выросли расходы компании (на 36%). 

Остальные сегменты без особых изменений. Выручка от тех.присоединений (как в прошлом году) практически отсутствует.


Прибыль +29,5% за 1 полугодие 2018 (эффект низкой базы из-за бумажных убытков от Нурэнерго)

Ebitda без изменений. 

Net Debt снизился. 


Показатель Чистый долг/Ebitda продолжил снижение: 


По мультипликатора ФСК дешевеет из-за падения капитализации:


Свободный денежный поток положительный:


Важные события 1 полугодия 2018

  • В I полугодии 2018 агентство S&P повысило кредитный рейтинг ФСК на одну ступень до инвестиционного уровня «BВВ-», прогноз «стабильный»; агентство Moody’s изменило прогноз рейтинга ФСК «Ba1» со «стабильного» на «позитивный». Рейтинговые действия осуществлялись вслед за аналогичными действиями по отношению к суверенному рейтингу Российской Федерации
  • В июне 2018 года Советом директоров принято решение о продаже принадлежащего ФСК ЕЭС 10% пакета акций ПАО «Интер РАО» компаниям Группы Интер РАО и ООО «ДВБ ЛИЗИНГ».

Итог

Вышел нейтральный отчет ФСК за 1 полугодие 2018.

Если взять 2 кварталы 2017 и 2018 года (чтобы не учитывать убыток от Нурэнерго), то видно, что прибыль во 2м квартале 2018 немного снизилась, а темп роста расходов превышает темп рост выручки во 2 квартале 2018 года.

Из позитива нужно отметить снижение чистого долга ФСК.

По-прежнему определяющим стоимость компании фактором будет размер дивидендов за 2018 год.

Поделиться

Другие материалы по данной теме

Добавить комментарий