МГТС — отличная идея для дивидендного инвестора

Рассмотрим одну из лучших дивидендных идей в секторе «телекоммуникация» — акции Московской городской телефонной сети и оценим перспективы дальнейших дивидендных выплат в связи с иском Роснефти к Системе.

Коротко о бизнесе МГТС

Выручка МГТС увеличивается ежегодно

МГТС выручка 1 квартал 2017

 

 

Чистая прибыль МГТС МГТС прибыль 1 квартал 2017

 

Дивиденды по итогам 2016 года такие же большие, как и годом ранее и будут выплачены из нераспределенной прибыли прошлых лет

МГТС дивиденды за 2016 год

 

По итогам 2016 года на обыкновенные и привилегированные акции заплатят по 233 рубля — это 22 млрд. рублей при прибыли за 2016 года 12 млрд. рублей.

Окончательное решение по дивидендам будет принято ГОСА  23 июня 2017 года.

Отсечка под дивиденды — 13 июля 2017 года. Последний день покупки акций под дивиденды — 11 июля 2017 года.

По всей видимости Система перестраховывается и выкачивает дивиденды из МГТС в пользу МТС (основного акционера МГТС), а МТС будет направлять эти деньги Системе для обеспечения иска (170 млрд. рублей) Роснефти к Системе.

Даже несмотря на эти выплаты, у МГТС все-равно останется достаточно много нераспределенной прибыли, которая может быть выплачена в последующие годы.

МГТС нераспределенная прибыль

Если Сечин выиграет суд, Система будет вынуждена выкачивать дивиденды из МГТС.

Считаю, что, несмотря на текущую дивидендную доходность 17%, покупка акций МГТС сейчас — довольно рисковая инвестиция. 2 года подряд компания платит дивиденды в размере, превышающем годовую прибыль. Хотя нераспределенной прибыли остается много, все-равно нет никаких гарантий, что МГТС заплатит в следующем году. Если не заплатит, то сколько будут стоить их акции?

Дивиденды за 2016 год такие же как и за 2015 год, но цена акций не 1000 рублей как в прошлом году, а 1300 рублей. Рынок ожидает дальнейших выплат. И неудивительно, так как помимо возможной необходимости платить дивиденды из-за иска Сечина бизнес компании растет и будет расширяться по территории новой Москвы (по планам МГТС, ее сетью к 2020 г. будет дополнительно охвачено около 300 тыс. домов , к ней будет подключено около 100 000 абонентов интернета).

Думаю лучше не торопиться и подождать более приемлемых цен, если вы не покупали акции заблаговременно. МГТС — прекрасная идея для долгосрочного дивидендного инвестора.

 

Анисимов Илья

Поделиться

Другие материалы по данной теме

8 комментариев

  • Mike

    12.06.2017

    вот такой он российский фондовый рынок…компанию(по непонятной причине) оценивают только по текущей див.доходности(что неправильно).. и даже при 17% доходности брать никто не хочет… Тупизна просто зашкаливает…

    Ответ
    • Илья Анисимов

      12.06.2017

      В 17% закладываются риски того, что ГОСА еще не состоялось, воспоминания как в прошлом году после выплаты дивидендов сходили с 1100 на 700 рублей и понимание того, что большие дивиденды — возможно все-лишь разовая акция.
      Растущие компании платят маленькие дивиденды, так как все деньги идут в развитие. Компании, которым расти сложно, могут направлять деньги на дивиденды и их часто оценивают по рыночной доходности, к которой и стремится цена. МГТС, конечно, растет, но не так как Новатэк, Магнит в свое время, да и Сбербанк — цена этих компаний определяется другими факторами.

      Ответ
      • Клаус

        16.06.2017

        «Компании, которым расти сложно, могут направлять деньги на дивиденды и их часто оценивают по рыночной доходности, к которой и стремится цена.»
        Думаю не всё так просто. Северсталь уже даёт 14% в следующие 12мес. Что-то она не стремится к рыночной 9%? Тут надо учитывать дисконт за риск в инвестировании в акции по сравнению с долговыми инструментами, дисконт за за волатильность прибыли(сырьевой сектор). Поэтому не понимаю почему дивдоходность ГМК и других должна сремится к рыночному уровню 9%?

        Ответ
  • Илья Анисимов

    16.06.2017

    Все верно написали, именно риски формируют дисконт или премию дивидендных бумаг по отношению к рыночной доходности долгового рынка. Падение цен на никель, поздняя отчетность за полугодия, возможные изменения дивидендной политики, возможный рост долга, падения рынка в целом и т.п. приводят к тому, что дивидендная доходность становится выше рыночной. Когда риски становятся минимальными, доходность может приближаться к доходности долгового рынка. Но это не универсальное правило и оно не работает в отношении всех бумаг, каждую акцию нужно рассматривать отдельно.

    Ответ
  • Denis

    22.06.2017

    В прошлом году компания выплатила дивиденды в размере 21 миллиарда рублей или 222 рубля на одну обыкновенную и на одну привилегированную акцию МГТС.

    Ответ
  • Андрей

    14.07.2017

    наверно пора покупать по 1000?!

    Ответ
    • Илья Анисимов

      16.07.2017

      Я бы не торопился пока. Если не будет выплат из нераспределенной прибыли, то дивы будет 60-80 рублей и соответсвенно такая бумага может стоить около 700 рублей или даже ниже.

      Ответ
  • Сергей

    21.10.2017

    А как насчёт МТС?пусть доходность ниже,зато стабильнее.

    Ответ

Добавить комментарий