Ростелеком отчитался по МСФО за 2 квартал 2017 года

Отчет получился неплохим в плане роста выручки и прибыли, но число клиентов в секторе интернета, тв и сотовой связи очень медленно растет.

Число пользователей фиксированной телефонии продолжает снижаться, как видно на графике. Важно отметить, что именно фиксированная телефония приносит Ростелекому большую часть выручки, пока что. Во 2 квартале 2017 года выручка от фиксированной телефонии — 10,5% к 2 кварталу 2016 года. Сможет ли медленный рост выручки от сотовой связи, интернета и телевидения компенсировать стремительное падение выручки от фиксированной телефонии?

Ростелеком число абонентов 2 квартал 2017

 

Свободный денежный поток продолжает находиться в отрицательной зоне, а именно из него компания планирует платить дивиденды (75% FCF). Если FCF не будет хватать, то не менее 15 млрд в год. То есть для выплаты дивидендов придется увеличивать долговую нагрузку.  

FCF Ростелеком 2 квартал 2017

Чистая прибыль, долг и Oibda 

Чистая прибыль во 2 квартале прибавила из-за роста выручки в целом. Чистый долг вырос.

Ростелеком 2 квартал 2017 прибыль долг Oibda

 

 

Компания сохраняет свой прогноз до конца года

Ростелеком прогноз на 2017 год

Итог

Главное достижение для Ростелекома это рост выручки на 4,7% во 2 квартале 2017 года.  Это немного. FCF отрицательный. Компании сложно расти и ее можно рассматривать только как дивидендную бумагу, которая скорее всего будет давать около 10% доходности еще 2 года с пока непонятными перспективами.

Поделиться

Другие материалы по данной теме

Добавить комментарий