Ожидаемо сильный отчет на фоне роста выработки и преимущественного положения перед другими генерирующими компаниями в плане сбыта

Выручка в 1 полугодии выросла до 193,87 млрд рублей (180,89 млрд в 1 полугодии 2019 года).

Ebitda в 1 полугодии на исторических максимумах.

Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО в 1 полугодии 2020 года выросла почти на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 46,8 млрд рублей.

В текущем году отсутствуют бумажные убытки, что теоретически может привести к неплохим годовым дивидендам.

Но 4-й квартал может испортить всю картину.

Дивиденды за полгода 0,05 р.

Возможно прибыль 3-го квартала будет на уровне убытка 4-го квартала.

Так что 0,05 р. — вероятный годовой дивиденд.

Важно, что в будущем обесценения будут исключаться из базы для выплаты дивидендов (Презентация):

• 2021-2022 will be impairment free as no major projects are planned for completion. Solid dividend growth expected in the midterm

Мультипликаторы 

В 2023 году капексы пойдут на снижение (согласно презентации)

Но мы помним, как этот слайд любят обновлять