Саратовский НПЗ отчет за 2017 год РСБУ (дивиденды 1035 рублей на преф — 9% ДД, через год будет больше)

Выручка выросла.

саратовский нпз выручка за 2017

 

 

 

Долга нет.

Чистая прибыль на уровне прошлого года (из-за ремонтных работ).

саратовский нпз прибыль за 2017

 

 

 

 

Дивиденды за 2017 год на преф сопоставимы с прошлым годом.

От текущих цен получается 9% годовых. Через год будет больше.

саратовский нпз дивиденды за 2017

 

 

Итог

Как я писал раньше в обзорах ремонтные работы привели к убытку в 4 квартале на чуть более 1 млрд. В этом году это не повторится.

У компании нет долга (обратите внимание какими темпами он гасился с 2012 года), дивиденды на преф платятся всегда.

Летом 2019 года жду дивиденды 1500-2000 рублей. Это 13-17% див.доходности от текущих цен. Думаю сейчас неплохая точка для того, чтобы докупить.

По всей видимости в 4 квартале 2019 году будет опять ремонт на 1,5 млрд. (хотя пока не ясно), но до этого есть еще время подумать и если что продать акции, которые будут переоцениваться в этом году по мере выхода квартальных отчетов.

Поделиться

Другие материалы по данной теме

6 комментариев

  • Андрей

    20.03.2018

    «Летом 2019 года жду дивиденды 1500-2000 рублей.» — Илья, откуда цифры, могли бы по-подробнее рассказать. Почему именно столько?

    Ответ
    • Анисимов Илья

      20.03.2018

      Я бы сказал 1500 вполне реально, 2000 оптимистично.
      Вполне реальная база выплаты 1000 рублей — средние дивы за 2012 ,2013, 2016,2017;

      Откуда 1500?
      1.Ремонт завод прошел и в этом году не будет списания на 1 млрд, это уже +500 рублей к дивидендам за 2018 год;
      2. В 4 квартале 2018 завод не будет простаивать и значит будет профит;
      3. Раньше часть операционной прибыли уходила на гашение долга, теперь долга нет.

      Риски: могут нашаманить с отчетностью для Роснефти, замаскировать прибыль в дебиторке или как-нибудь еще занизить прибыль по итогам 2018 года.

      Радует то, что с 2012 года меньше 800-1000 рублей не платят.
      Так что от текущих цен получается неплохой потенциал доходности при, на мой взгляд, не очень больших рисках.

      Ответ
      • Алексей

        05.05.2018

        Доходы маскируют и будут маскировать. Реальную прибыль не покажут. Так было всегда.

        Ответ
  • Юрий

    21.03.2018

    Спасибо за обзор Илья. Неплохая консервативная идея, как-то раньше я особо эту акцию и не рассматривал…

    Ответ
    • Вячеслав

      21.03.2018

      Не назвал бы эту идею консервативной. Но Саратовский НПЗ однозначно хорош.

      Ответ
  • Юрий

    21.03.2018

    Не дописал предыдущий комментарий, а кнопки редактировать нет 🙂 Получается, при достаточно консервативных ожиданиях можно заработать примерно 30% годовых за 15 месяцев.

    Ответ

Добавить комментарий