Просмотреть тег НЛМК
Металлы и добыча, ММК

Сравнение компаний черной металлургии ММК, НЛМК и Северсталь по итогам 1 полугодия 2017 года

Рассмотрим 3 ведущие российские металлургические компании на основании данных за первое полугодие 2017 года.

Компания ММК НЛМК Северсталь
Отчет  1 полугодие МСФО 1 полугодие МСФО 1 полугодие МСФО
Чистая прибыль млн $ 538 665 495
Ebitda млрд $  0,9 1,2 1,2
Рентабельность Ebitda   36%  32%  40%
FCF млн  $ 218 (было сильное падение в 1 квартале из-за формирования оборотного капитала) 533 452
Капитализация  млрд руб (08.08.17) 408 798 727
Чистый долг млн $ (млрд руб) 239 (1,4) 1045 (6,27) 900(5,4)
EV млрд руб 409,4 804,3 731
Текущий EV/Ebitda за 4 квартала 3,4 5,6 5,2
Текущая средняя EV/Ebitda   4,7
Текущая цена акции в руб 36,45 133 867
Целевая цена для достижения средней цены по отрасли по данным трем компаниям  50 имеют небольшую премию к рынку, но это не значит что не могут расти дальше
Дивидендная политика не менее 50% FCF, платят за полугодия в границах 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока; платят квартально 100% FCF  идет на дивиденды, пока долговая нагрузка остается в пределах 0,5 чистый долг/EBITDA; платят квартально
Дивидендная доходность за 2016 год  6,4%  8,7%  10,1%
Дивиденды за 3 года 0,58 р за 2014

 

0,9 р за 2015

 

1,96 р за 2016

3,32 р за 2014

 

6,75 р за 2015

 

9,22 р за 2016

 73,7 р за 2014

 

58,9 р за 2015

 

80,6 р за 2016

Возможные катализаторы роста цены акций  включение в индекс MSCI и потенциальный рост дивидендов  высокие дивиденды и ввод новых мощностей высокие дивиденды, в будущем отдача от инвестиции в новый рудник

Читать далее