Выручка «ФосАгро» за 4 квартал 2021 года увеличилась на 117,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 127,9 млрд рублей (1,8 млрд долларов США) за счет роста объемов реализации на фоне высокого спроса на удобрения на глобальных рынках.

Выручка за 12 месяцев 2021 года выросла на 65,6% к уровню прошлого года и составила 420,5 млрд рублей (5,7 млрд долларов). В основном данный рост был связан с рекордным объемом выпуска готовой продукции Компанией, восстановлением мировых цен на удобрения в течение года и высоким спросом со стороны конечных потребителей на фоне низкого уровня запасов на ключевых рынках.

Структура выручки

В 4 квартале 2021 года EBITDA компании увеличилась более чем в три раза по сравнению с 4 кварталом 2020 года и достигла 61,5 млрд рублей (847 млн долларов США). Модернизация производственных активов, повышение эффективности основных агрегатов и высокая обеспеченность ключевыми ресурсами способствовали росту рентабельности по EBITDA за квартал до 48,1%.

За 12 месяцев 2021 года EBITDA компании увеличилась более чем вдвое по сравнению с 12 месяцами 2020 года до 191,8 млрд рублей (2,6 млрд долларов США). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 45,6%.

Объем инвестиций в приобретение основных средств за 12 месяцев 2021 года составил 48,0 млрд рублей (651 млн долларов США), увеличившись на 17,3% к уровню прошлого года. Данный рост был связан с выходом на финальную стадию строительства современного производственного комплекса в Волхове и реализацией других проектов в рамках стратегии долгосрочного развития.

В 4 квартале 2021 года свободный денежный поток компании составил 22,9 млрд рублей (315 млн долларов США), по сравнению с 2,9 млрд рублей в 4 квартале 2020 года.

За 12 месяцев 2021 года свободный денежный поток компании составил рекордные 77,9 млрд рублей (1,1 млрд долларов США), что на 83,1% выше уровня прошлого года.

За 12 месяцев 2021 года скорректированная чистая прибыль составила 130,2 млрд рублей (1,8 млрд долларов США), что превышает уровень прошлого года в 3 раза.

Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2021 года незначительно снизился по сравнению с концом 2020 года и составил 153,7 млрд рублей (2,1 млрд долларов США). При этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец 2021 года снизилось до 0,8х.

Мультипликаторы

Комментируя результаты деятельности компании, Председатель Совета директоров ПАО «ФосАгро» Ксавье Роле отметил:

«В дополнение к великолепным финансовым результатам в 2021 году ФосАгро добилась заметного прогресса в части выполнения стратегии устойчивого развития и расширила линейку и качество ESG рейтингов, в которых принимает участие.

Так, в рейтинге CDP мы подаем отчетность не только в области климата, но и по вопросам безопасности водопользования, что является логичным продолжением реализации компанией водной и климатической стратегий, принятых годом ранее. Мы рады отметить, что наши позиции в программе CDP climate change укрепились, в 2021 году нам присвоен рейтинг «B». Что касается позиции в рейтинге CDP water security, здесь компания с первой попытки получила рейтинг «C», это является высоким результатом.

В 2021 году мы также приняли участие в оценке по вопросам ESG, проводимой одним из наиболее авторитетных агентств S&P. Это наша первая оценка в рамках S&P CSA и мы находим результат 46 баллов очень высоким.

А в декабре 2021 года международное агентство Sustainalytics признало ФосАгро лучшей компанией в области ESG в мировом агрохимическом секторе – рейтинг ESG рисков ФосАгро был пересмотрен с 27,3 до 22,8 баллов.

Отдельно мне хотелось бы отметить совместную деятельность компании с глобальными организациями. В 2021 году ФосАгро и Продовольственная и сельскохозяйственная организация Объединённых Наций (ФАО ООН) объявили о расширении сотрудничества в области защиты почв на планете. Мы договорились о продлении Соглашения о сотрудничестве в рамках совместного проекта по развитию устойчивого земледелия до 2023 года. На сегодняшний день совместная работа уже позволила создать глобальную сеть из 760 почвенных лабораторий, которая охватывает 150 стран, продолжить реализацию проекта «Доктора для почв», что способствует внедрению лучших практик в земледелии. На новом этапе сотрудничества ФАО и ФосАгро намерены сосредоточиться на решении проблемы загрязнения почв, в том числе тяжёлыми металлами.

Комментируя финансовые результаты, генеральный директор, член Совета директоров ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев заявил:

«Говоря о результатах деятельности группы за 2021 год я бы хотел отметить, что этот год стал рекордным для нас не только с точки зрения производственных результатов, но и финансовые показатели компании достигли исторически максимальных уровней.

Рост производства и реализации удобрений, обеспеченный выполнением долгосрочной инвестиционной программы, позволил нам более чем в полтора раза увеличить выручку компании, которая по итогам года превысила 420 млрд руб. Благоприятная конъюнктура на мировых рынках сельскохозяйственной продукции также способствовала росту маржинальности бизнеса и высокой генерации денежного потока. EBITDA в 2021 году выросла более чем в два раза и составила рекордные за всю публичную историю компании 192 млрд рублей.

Несмотря на рост объема инвестиций в развитие основных средств и затраты на капремонты, которые в сумме по итогам года составили немногим менее 50 млрд рублей, высокая эффективность бизнеса и гибкая сбытовая система, ориентированная на работу на наиболее привлекательных рынках сбыта, позволили компании сгенерировать за прошедший год почти 80 млрд рублей свободного денежного потока.

Высокая маржинальность продаж и сбалансированная программа долгосрочного развития обеспечили незначительное снижение уровня чистого долга группы, который на конец года составил около 154 млрд рублей. Но при этом показатель Чистый долг/EBITDA уменьшился до 0,8х, что по финансовой политике Группы соответствует долгосрочному комфортному уровню».

Ситуация на рынках в 4 квартале 2021 года

В течение 4 квартала 2021 года цены на мировых рынках фосфорных удобрений ощутили воздействие введения в октябре экспортных ограничений в Китае, в результате которых потребители DAP в странах Азии и потребители MAP в Латинской Америке и Австралии были вынуждены осуществлять необходимые сезонные закупки из альтернативных источников, в том числе в России, Марокко. Кроме того, сокращения производства DAP/MAP в США также способствовали сохранению импортного спроса в регионе. Средний уровень цен на MAP в 4 квартале 2021 года составил $767/т, FOB, Балтика против $695/т, FOB, Балтика в 3 квартале 2021 года. Цены на NPK-удобрения росли под воздействием сезонного спроса в странах Европы и роста мировых цен на калийное сырье. Средняя цена на NPK марки 15-15-15 в 4 квартале 2021 года составила $547/т, FOB, Балтика, что на $121 выше средней цены в 3 квартале 2021 года ($426/т, FOB, Балтика). Контрактные цены на поставки фосфорной кислоты в Индию в 4 квартале 2021 года были согласованы на уровне $1330/т 100% P2O5, CFR, Индия, что на $170/т выше цены 3 квартала 2021 года в соответствии с изменением конъюнктуры рынка фосфорных удобрений. Цены на фосфатное сырье (68-72% BPL) в течение 4 квартала 2021 года фиксировались в пределах $130-225/т, FOB, Марокко, против диапазона $105-190/т, FOB, Марокко, в 3 квартале 2021 года. Мировые цены на серу также росли под воздействием благоприятной конъюнктуры на рынках фосфорных удобрений и составили в 4 квартале 2021 года $222/т, FOB, Балтика против $185/т, FOB, Балтика в 3 квартале 2021 года.

Мировые цены на азотные удобрения и на товарный аммиак также обновили свои рекордно высокие значения, в основном из-за развития энергетического кризиса и рекордного роста цен на природный газ в Европе. Введение экспортных ограничений по карбамиду в Китае привело к дефицитному балансу спроса и предложения на рынках Азии и особенно в Индии, где на 4 квартал традиционно приходятся максимальные объемы импортных закупок. Средний уровень цен на прилированный карбамид в 4 квартале 2021 года составил $788/т, FOB, Балтика против $442/т, FOB, Балтика в 3 квартале 2021 года. Средний уровень цен на товарный аммиак вырос с $574/т, FOB, Балтика в 3 квартале 2021 года до $839/т, FOB, Балтика в 4 квартале 2021 года.