ЧТПЗ анализ отчета за 2-е полугодие 2019 год МСФО. Ожидание высоких дивидендов за 2020-2021 год.
Челябинский трубопрокатный завод — вторая компания по объему производства труб в России после ТМК
Годовые результаты неплохие, но основной позитив вызвала новость о дивидендах за 2020 и 2021 год в размере не менее 7,5 млрд р. в год.
В 2019 году Группа ЧТПЗ продемонстрировала устойчивый рост финансовых результатов, существенное влияние на достижение которых оказали реализация стратегии выхода на экспортные рынки и программа повышения операционной эффективности. Компания одновременно нарастила EBITDA и увеличила рентабельность по EBITDA. Мы рассчитываем, что вертикальная интеграция в сегменте бесшовных труб и фокус на развитие линейки нишевой продукции с высокой доходностью позволят Группе и в дальнейшем сохранять уверенное финансовое положение. Высокий уровень конвертации EBITDA в денежный поток, в среднем 80%, а по отдельным проектам в сегменте ТБД – 95%, поддерживается ранее направленными инвестициями в масштабное техперевооружение производства. В прошлом году мы продолжили снижать долговую нагрузку и оптимизировать кредитный портфель. Компания впервые вышла на рынок публичных заимствований, успешно разместив еврооблигации со ставкой купона 4,50% с высокой долей международного спроса – 72%. Группа ЧТПЗ продолжает фокусироваться на построении клиентоцентричного бизнеса и остается приверженной корпоративной философии «Белая металлургия», основанной на принципах устойчивого развития и балансе интересов всех заинтересованных сторон — клиентов, инвесторов, акционеров, сотрудников и общества.
Выручка и операционная прибыль
Выручка от реализации увеличилась на 7,5% по сравнению с 2018 годом и достигла рекордного значения — 192 278 млн рублей за счет устойчивого роста отгрузок продукции трубного дивизиона на международные рынки
Анализ отчета доступен только подписчикам:
-активы ЧТПЗ; -Ebitda, чистая прибыль, чистый долг и FCF ЧТПЗ; -долговая нагрузка (динамика Долг/Ebitda) ЧТПЗ; -прогноз дивидендов ЧТПЗ; -текущие мультипликаторы (сравнение с другими компаниями сектора) и исторические мультипликаторы ЧТПЗ; -определение целевой цены акций ЧТПЗ по стоимости чистых активов и по средним отраслевым мультипликаторам; -целесообразность добавления ЧТПЗ в портфель. Приобретая подписку, вы также получаете доступ к ежемесячным обзорам с наиболее перспективными компаниями (для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля), к ежеквартальной отраслевой аналитике и карточкам компаний. Для авторизации (регистрации) перейдите по ссылке. |