Черкизово анализ отчета за 2 квартал 2019 года МСФО. Рост затрат на сырье, расходов на з/п и транспортные услуги привели к падению опер.прибыли в 1 полугодии 2019.
Ключевые финансовые показатели второго квартала:
· Выручка увеличилась на 25,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 29,0 млрд рублей.
· По сравнению со вторым кварталом 2018 года валовая прибыль снизилась на 23,8% до 7,4 млрд рублей.
· Скорректированный показатель EBITDA* сократился на 7,3% в годовом сопоставлении, составив 4,1 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 14,0% против 19,0% во втором квартале 2018 года.
· Чистая прибыль понизилась до 2,2 млрд рублей (во втором квартале 2018 года — 5,8 млрд рублей). Скорректированная чистая прибыль** составила 1,3 млрд рублей по сравнению с 2,2 млрд рублей годом ранее.
Комментарий Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:
«В отчетном периоде компания показала рост выручки и EBITDA по сравнению с первым полугодием прошлого года, однако не смогла достичь изначально запланированных амбициозных целей из-за сочетания рыночных цен и внутренних факторов.
Наш куриный бизнес сильно вырос благодаря росту продаж ключевых брендов в розничном канале и значительному увеличению продаж клиентам HoReCa.
В сегменте производства свинины, в котором мы почти завершили текущий инвестиционный цикл, достигнутая операционная эффективность приводит к экономии затрат и смягчению негативных последствий от роста цен на сырье и давления на рыночные цены. Между тем, мы прилагаем много усилий, чтобы вернуть доходность мясоперерабатывающего сегмента к средним историческим показателям.
В целом, первое полугодие обеспечило прочную основу для дальнейшего прибыльного роста Группы в ближайшие кварталы».
Выручка и операционная прибыль
Выручка +25% в 1 полугодии 2019. Рост выручки связан с повышением объемов реализации и цен во всех сегментах, особенно в сегменте птицеводства благодаря консолидации активов, приобретенных в конце 2018 года в Сибири и Центральной части России.
При этом выросли расходы на сырье.
Выросли заработные платы и расходы на транспортные услуги
В итоге, несмотря на рост выручки, операционная прибыль -37% в 1 полугодии 2019.
Операционная прибыль и чистая прибыль
| Анализ отчета доступен только подписчикам:
-активы Черкизово; -Ebitda, чистая прибыль, чистый долг и FCF Черкизово; -долговая нагрузка (динамика Долг/Ebitda) Черкизово; -прогноз дивидендов Черкизово; -текущие мультипликаторы (сравнение с другими компаниями сектора) и исторические мультипликаторы Черкизово; -определение целевой цены акций Черкизово по стоимости чистых активов и по средним отраслевым мультипликаторам; -целесообразность добавления Черкизово в портфель. Приобретая подписку, вы также получаете доступ к ежемесячным обзорам с наиболее перспективными компаниями (для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля), к ежеквартальной отраслевой аналитике и карточкам компаний. Для авторизации (регистрации) перейдите по ссылке. |
