Фосагро анализ отчета за 2 квартал 2019 года МСФО

Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев прокомментировал 

«В этом году отрасль столкнулась с рыночными колебаниями на мировых рынках фосфорных удобрений. Основными факторами давления стали сдержанный спрос на внутреннем рынке США из-за плохих погодных условий и рост экспортного предложения со стороны стран Ближнего Востока и в Северной Африки и Китая. Но ФосАгро, которая постоянно работает над повышением собственной эффективности, продемонстрировала исключительную гибкость, достигая одного из наиболее высоких показателей рентабельности по EBITDA в отрасли, генерируя высокий денежный поток и снижая долговую нагрузку.
Достижение подобных результатов обусловлено успешной досрочной реализацией нашей пятилетней стратегии, которая была нацелена на усиление вертикальной интеграции и выстраивание гибкой системы продаж. Это позволило нам максимизировать нашу ценность для широкого круга стейкхолдеров компании. Устойчиво высокий чистый денежный поток и стабильные дивидендные выплаты за последние четыре квартала подчеркнули факт достижения этих целей.
Не менее важен для нас и тот факт, что, демонстрируя двузначный рост производства за последние 5 лет, ФосАгро производит и поставляет на рынок минеральные удобрения с особыми экологическими показателями, которые могут задавать мировой эталонный стандарт. Как один из крупнейших производителей удобрений, чья продукция используется в 100 странах мира, мы осознаем нашу роль в обеспечении продовольственной безопасности,  сохранении почвенных ресурсов и производстве чистой и здоровой сельскохозяйственной продукции и продуктов питания в глобальном масштабе. Таким образом, базируясь на уникальной природной жемчужной чистоте хибинской апатит-нефелиновой руды и применяя наилучшие доступные технологии, наши стратегические инициативы направлены на дальнейшее укрепление позиций ФосАгро как производителя экологически чистых фосфорсодержащих удобрений с одной из самых низких себестоимостей производства продукции. Совет директоров и я полностью уверены, что этот подход сделает ФосАгро еще более устойчивым производителем комплексов минеральных удобрений и откроет дополнительную ценность компании и производимой продукции.
С точки зрения краткосрочной перспективы, мы уверены, что показатель рентабельности по EBITDA Компании сохранится на устойчивом уровне на протяжении всего года на фоне ожидаемого возобновление сезонного спроса в Европе и Латинской Америки, коррекция цен на сырье и стабильной ситуации на рынке азотных удобрений. Наш домашний российский рынок, который является приоритетным для нас, также ожидается окажет поддержку продажам, что обусловлено высокой покупательной способностью фермеров.
Мы с уверенностью готовы еще раз подтвердить наш годовой прогноз по производству удобрений порядка 9,4 – 9,5 млн тонн». 
Средний уровень цен на MAP (FOB Балтика) во втором квартале 2019 года снизился на 12% до 357 долларов США за тонну в результате следующих факторов:
  • Существенное снижение потребления на внутренних рынках США (из-за плохой погоды)
  • Рост экспорта из Китая из-за ограниченного спроса на внутреннем рынке;
  • Более быстрый, чем планировался ввод новых мощностей на площадках OCP и Ma’aden;
  • Снижение мировых цен на сырьевые составляющие производства удобрений, которое способствовало движению вниз кривой издержек в отрасли;

 

Выручка, операционная прибыль и чистая прибыль Фосагро

Выручка +17% в 1 полугодии 2019

Операционная прибыль +39% в 1 полугодии 2019

Курсовая разница дала 10,2 млрд. к чистой прибыли из-за укрепления рубля с 31 декабря 2018 г. (69,5 рублей за доллар) по 30 июня 2019 г. (63,1 рублей за доллар)

Развернуть
Анализ отчета доступен только подписчикам:

-активы Фосагро;

-Ebitda, чистая прибыль, чистый долг и FCF Фосагро;

-долговая нагрузка (динамика Долг/Ebitda) Фосагро;

-прогноз дивидендов Фосагро;

-текущие мультипликаторы (сравнение с другими компаниями сектора) и исторические мультипликаторы Фосагро;

-определение целевой цены акций Фосагро по стоимости чистых активов и по средним отраслевым мультипликаторам;

-целесообразность добавления компании Фосагро в портфель.

Приобретая подписку, вы также получаете доступ к ежемесячным обзорам с наиболее перспективными компаниями (для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля), к ежеквартальной отраслевой аналитике и карточкам компаний;

Для авторизации (регистрации) перейдите по ссылке.

Другие материалы по данной теме

Добавить комментарий

Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
Генерация пароля